智通財經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)布研報稱，近期收到多項關(guān)于紫金礦業(yè)(02899)最新三年產(chǎn)量指引、董事會獨立性、股東回報、前董事長角色等的詢問?；ㄆ炀蜕鲜鲆蓱]進行解釋并更新對紫金模型，基于DCF估值模型，將紫金H股目標價由39港元升至51.8港元，紫金礦業(yè)(601899.SH)A股目標價由35.5人民幣上調(diào)至46.6人民幣，H股A股均評級“買入”；并維持行業(yè)首選股地位。

該行表示，對投資者關(guān)注紫金前董事長陳景河離任后，地方國資委對集團掌控權(quán)增加的風險，認為擔憂并無根據(jù)，因集團不同于其他省級或央企(其關(guān)鍵管理層任命由國資委主導(dǎo))，地方國資委歷來采取被動投資策略，僅在紫金董事會委任一名非執(zhí)行成員，并讓能力出眾的管理團隊繼續(xù)掌管公司，料此慣例將維持不變。

花旗又認為，因新董事會的任期將于2028年結(jié)束，投資者憂慮三年量產(chǎn)計劃未能實現(xiàn)2030年的目標屬過度，相信公司傾向于提供更清晰的業(yè)績指引，三年計劃比五年計劃更有效，預(yù)計公司將提供滾動式的三年計劃，亦不預(yù)期2028年董事會會出現(xiàn)重大改組。該行預(yù)測，紫金將逐步提高派息率，納入公司最新指引及調(diào)整后的金屬價格預(yù)測。基于更高的黃金與鋰價預(yù)測、更高的黃金銷量預(yù)測，上調(diào)集團2025至2027年盈利預(yù)測分別增長1%、29%、12%至516億、817億、766億人民幣。

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