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摩根大通策略師表示，軟件股有望從歷史性的下跌中反彈，因?yàn)槭袌鲶w現(xiàn)的人工智能短期內(nèi)顛覆性影響不切實(shí)際。

由Dubravko Lakos-Bujas領(lǐng)銜的團(tuán)隊(duì)稱，隨著“極端的價格走勢”使得資金至少在短期內(nèi)有可能輪動回到該板塊，投資者應(yīng)增加對高質(zhì)量、對人工智能顛覆性更具抵抗能力的軟件股的配置。

該團(tuán)隊(duì)在一份報(bào)告中寫道：“鑒于持倉出清、對人工智能顛覆軟件行業(yè)的前景過度悲觀以及基本面穩(wěn)健，我們認(rèn)為風(fēng)險平衡正越來越偏向反彈?！?/p>

由于擔(dān)心新的人工智能工具可能對傳統(tǒng)的軟件即服務(wù)（SaaS）業(yè)務(wù)造成影響，軟件股近期遭受重創(chuàng)。此次拋售幾乎無差別，不論軟件公司是否已經(jīng)與人工智能公司建立了合作關(guān)系，或者擁有專有數(shù)據(jù)棧。

摩根大通策略師團(tuán)隊(duì)指出，微軟和CrowdStrike Holdings Inc．等公司屬于對人工智能顛覆更具韌性的標(biāo)的，可受益于該技術(shù)提升工作流程效率。他們表示，企業(yè)軟件較高的切換成本以及多年期合同，為短期內(nèi)的顛覆提供了緩沖。

摩根大通團(tuán)隊(duì)指出，從更長周期看，傳統(tǒng)軟件公司是否會被人工智能取代仍不明朗，但表示當(dāng)前對這種顛覆的悲觀情緒“在此時屬于過度反應(yīng)”。他們補(bǔ)充稱，軟件公司截至目前的第四季度財(cái)報(bào)整體偏正面，分析師預(yù)計(jì)2026年盈利增速為16.8%。

這一看漲觀點(diǎn)與摩根士丹利策略師的看法相呼應(yīng)。由Michael Wilson領(lǐng)銜的團(tuán)隊(duì)本周表示，美國科技股仍有進(jìn)一步上漲空間，而軟件股的下跌帶來了“有吸引力的入場點(diǎn)”。

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