2月27日（周五），恒生科技指數(shù)回暖，南向資金掉頭“做多”港股市場，半日凈流入25億港元，午后更是加速，截至15:40，距離港股收盤不到半小時(shí)之際，南向資金凈流入超103億港元。

南向資金指內(nèi)地資金通過滬港通、深港通兩大通道，投資納入港股通范圍的相關(guān)標(biāo)的。連續(xù)回調(diào)后，港股科技當(dāng)前擁擠度處于相對低位、估值仍處合理分位；1月機(jī)構(gòu)開啟新的考核周期，流動(dòng)性也有所改善。在性價(jià)比吸引下，南向資金重回高速流入態(tài)勢，積極“抄底”便宜的港股特色資產(chǎn)（互聯(lián)網(wǎng)/創(chuàng)新藥/分紅等）。

2月以來，南向資金回流顯著，積極搶奪港股市場定價(jià)權(quán)：2月4日、2月5日、2月6日、2月13日，南向資金單日凈流入均超百億港元、甚至超兩百億港元。

數(shù)據(jù)顯示，南向資金2025年凈買入額為1.4萬億港元（折合2000億美元左右），環(huán)比上一年增長73.89%，也是2014年滬深港通開通以來年度最高記錄，南向資金的涌入為2025年港股科技資產(chǎn)的估值修復(fù)起到了關(guān)鍵作用。高盛甚至預(yù)計(jì)，南向資金2026年凈買入額可能再創(chuàng)新高。

逢低關(guān)注聚焦港股通相關(guān)ETF，在南向資金定價(jià)權(quán)提升的趨勢下，港股通標(biāo)的或?qū)⒂懈蟮膹椥?。如港股通科技ETF基金（159101.SZ）、港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF基金（520910.SH），成分股聚焦港股通標(biāo)的，如阿里巴巴-W、騰訊控股、小米集團(tuán)-W、美團(tuán)-W、快手-W。港股通相關(guān)ETF同樣在內(nèi)地證券交易所上市，并支持T+0日內(nèi)靈活回轉(zhuǎn)交易，為A股投資者提供低門檻、免開跨境戶和免換匯的便利。

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