《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》11月25日訊（記者李明明）近日，“人形機(jī)器人第一股”優(yōu)必選宣布完成一筆規(guī)模達(dá)31.09億港元的配售融資。

根據(jù)公司披露，本次配售所得資金的約75%，即約23億元將專項(xiàng)用于產(chǎn)業(yè)鏈并購(gòu)整合，重點(diǎn)投向人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈中具備潛力的上下游企業(yè)，包括直接投資、收購(gòu)目標(biāo)公司或通過成立合資實(shí)體推動(dòng)行業(yè)資源整合，或與相關(guān)行業(yè)整合或成立合資公司。本次配售有望加強(qiáng)公司在人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈的鏈主地位。這與當(dāng)前人形機(jī)器人行業(yè) “研發(fā)燒錢、量產(chǎn)攻堅(jiān)” 的現(xiàn)狀高度契合 ，即從算法迭代到硬件落地，每環(huán)節(jié)都需巨額資金支撐。

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者注意到，從融資節(jié)奏觀察，優(yōu)必選自上市后保持高頻募資態(tài)勢(shì)，上市不足兩年已累計(jì)完成6次股票配售。值得關(guān)注的是，高頻融資背后是其業(yè)務(wù)端的快速突破——公司不僅屢獲大額訂單，更持續(xù)刷新人形機(jī)器人領(lǐng)域訂單金額紀(jì)錄，截至目前，優(yōu)必選Walker系列人形機(jī)器人2025年累計(jì)訂單金額已達(dá)13億元。

(相關(guān)資料圖)

計(jì)劃投入超20億收購(gòu)兼并整合產(chǎn)業(yè)鏈

根據(jù)公告，優(yōu)必選擬按每股98.8港元配售（較24日收盤價(jià)111.50港元折讓11.39%，較前五日平均收盤價(jià)121.32港元折讓18.56%），配售后已發(fā)行股本將由4.72億股增至5.03億股，H股占比由85.03%升至85.96%，周劍、熊友軍、夏佐全等主要股東持股比例下降，但均未達(dá)10%閾值，預(yù)期無承配人成為主要股東，控制權(quán)不受影響。

優(yōu)必選于2023年12月在港交所上市，截至2025年11月25日已進(jìn)行6次股票配售（其中第6次處于公告階段），累計(jì)募資超74億港元。

具體來看，2024年8月首次配售142萬股募資凈額1.22億港元，2024年10月第二次配售募資凈額4.08億港元，2024年11月第三次配售募資凈額5.52億港元，這三次募資均用于業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)發(fā)展及償還金融機(jī)構(gòu)授信款項(xiàng)，2025年2月第四次以每股90港元配售1015.51萬股，募資凈額8.76億港元用于核心技術(shù)研發(fā)、業(yè)務(wù)開發(fā)等。

2025年7月第五次以每股82港元配售3015.55萬股，募資凈額24.1億港元，2025年11月25日公告擬以每股98.8港元（較前一日收盤價(jià)折讓11.39%）配售3146.8萬股，募資凈額約30.56億港元，其中75%計(jì)劃用于未來兩年內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈上下游收購(gòu)或投資，15%用于業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)發(fā)展，10%用于償還授信款項(xiàng)。

關(guān)于本次配售，優(yōu)必選方面也表示，公司計(jì)劃進(jìn)一步拓展工業(yè)制造應(yīng)用場(chǎng)景，加速人形機(jī)器人在智能制造領(lǐng)域的商業(yè)化落地，以提升整體競(jìng)爭(zhēng)力。

股價(jià)方面，優(yōu)必選當(dāng)日收盤價(jià)110.6港元/股，較前一交易日下跌0.81%。

2025年訂單總金額已達(dá)13億元聚焦工業(yè)場(chǎng)景

再次配售的同時(shí)，優(yōu)必選又刷新了人形機(jī)器人訂單記錄。

近日，優(yōu)必選中標(biāo)廣西防城港市人形機(jī)器人數(shù)據(jù)采集與測(cè)試中心和人工智能科創(chuàng)教育示范項(xiàng)目，中標(biāo)金額2.64億元。

據(jù)公開信息，此次項(xiàng)目產(chǎn)品以工業(yè)人形機(jī)器人Walker S2為主，將聚焦人形機(jī)器人在全國(guó)邊境口岸的旅客和人員疏導(dǎo)、崗哨巡檢、物流、商業(yè)服務(wù)以及國(guó)內(nèi)鋼銅鋁大型生產(chǎn)制造基地的設(shè)施巡檢等項(xiàng)目。訂單預(yù)計(jì)在12月交付。

至此，優(yōu)必選Walker系列人形機(jī)器人2025年訂單總金額已達(dá)13億元。其中，2025年11月單月集中斬獲的5.66億元訂單均計(jì)劃于年內(nèi)完成交付。目前，優(yōu)必選工業(yè)人形機(jī)器人產(chǎn)能已達(dá)到每月300臺(tái)，預(yù)期全年交付量將超過500臺(tái)；在場(chǎng)景應(yīng)用方面，已覆蓋汽車制造、智能制造、智慧物流、具身智能數(shù)據(jù)中心等重點(diǎn)應(yīng)用領(lǐng)域。

工業(yè)領(lǐng)域是當(dāng)前商業(yè)化主戰(zhàn)場(chǎng)，新能源汽車焊接裝配、3C精密組裝、智慧物流分揀搬運(yùn)等場(chǎng)景需求旺盛。這些場(chǎng)景工作強(qiáng)度大、重復(fù)性高、環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)化，與人形機(jī)器人特性高度契合。隨著技術(shù)成熟，應(yīng)用場(chǎng)景正從工業(yè)向消費(fèi)、醫(yī)療、養(yǎng)老延伸，市場(chǎng)空間持續(xù)拓寬。

回顧2025年優(yōu)必選的商業(yè)化動(dòng)態(tài)，全年訂單與合作呈現(xiàn)階梯式增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，核心出貨場(chǎng)景持續(xù)拓寬、落地深化：工業(yè)制造領(lǐng)域已深度切入汽車制造、智慧物流、3C電子等領(lǐng)域，聚焦搬運(yùn)、分揀、質(zhì)檢等核心工位；同步落地各地方人形機(jī)器人具身智能數(shù)據(jù)中心及公共服務(wù)服務(wù)場(chǎng)景，形成多領(lǐng)域協(xié)同落地的商業(yè)化格局。

但這些“機(jī)器人員工”頻頻“進(jìn)廠打工”的背后，疑問同樣引人關(guān)注：它們是否已完全適配復(fù)雜工廠環(huán)境，從容應(yīng)對(duì)自主作業(yè)、異常處理等技術(shù)挑戰(zhàn)？行業(yè)從“技術(shù)可行”向“商業(yè)可行”跨越的過程中，商業(yè)化落地究竟取得了哪些實(shí)質(zhì)性進(jìn)展？

對(duì)此，優(yōu)必選副總裁、研究院院長(zhǎng)焦繼超告訴《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者，優(yōu)必選早在2023年便已聚焦工業(yè)場(chǎng)景。并經(jīng)實(shí)踐聚焦搬運(yùn)、分揀、質(zhì)檢三大核心工位，這些工位因人力短缺痛點(diǎn)突出且投入產(chǎn)出比可觀，成為人形機(jī)器人率先落地的重點(diǎn)場(chǎng)景。

但是，讓人形機(jī)器人在真實(shí)場(chǎng)景中自主作業(yè)是核心挑戰(zhàn)，焦繼超指出，不能認(rèn)為直接引入人形機(jī)器人就能解決問題，自主作業(yè)對(duì)機(jī)器人的環(huán)境感知、定位導(dǎo)航、目標(biāo)分割定位、運(yùn)動(dòng)控制抓取等能力提出了極高要求。即便看似簡(jiǎn)單的搬運(yùn)工作，要在不同工廠、不同工況下穩(wěn)定運(yùn)行，也面臨精準(zhǔn)定位精度、異常處理等諸多難題。

他進(jìn)一步判斷，若拉通全天工作時(shí)長(zhǎng)計(jì)算，人形機(jī)器人效率有望在2-3年內(nèi)達(dá)到人力平均水平。

焦繼超進(jìn)一步對(duì)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示，隨著工廠對(duì)人形機(jī)器人的需求日益迫切，未來將逐步實(shí)現(xiàn)從單點(diǎn)應(yīng)用到集群作業(yè)的突破，通過多機(jī)器人協(xié)同及后臺(tái)管理系統(tǒng)的搭建，形成完整解決方案，真正融入客戶生產(chǎn)體系。

一位具身智能領(lǐng)域高管告訴《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者，盡管優(yōu)必選的商業(yè)化突破令人振奮，但人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)在量產(chǎn)交付的關(guān)鍵階段，仍受制于三大行業(yè)共性挑戰(zhàn)。

首先是成本控制瓶頸，高精度伺服電機(jī)、減速器等核心零部件依賴尖端制造工藝，規(guī)?；a(chǎn)中的成本優(yōu)化難度居高不下，直接制約商業(yè)化普及速度；其二，運(yùn)維體系短板，隨著機(jī)器人在多場(chǎng)景落地普及，高效的遠(yuǎn)程運(yùn)維、智能故障排查及快速響應(yīng)體系尚未成熟，成為影響設(shè)備穩(wěn)定運(yùn)行的核心痛點(diǎn)；其三，場(chǎng)景適配難題，不同行業(yè)、細(xì)分場(chǎng)景的功能需求差異顯著，如何實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品快速定制化迭代、提升場(chǎng)景適配效率，仍是全行業(yè)需持續(xù)攻堅(jiān)的課題。

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