45億元估值暗藏玄機(jī)？慧博云通關(guān)聯(lián)方大手筆聯(lián)手收購寶德計(jì)算32%股權(quán) 為上市公司重組掃清障礙

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9月14日，慧博云通科技股份有限公司(以下簡稱“慧博云通”或“公司”)發(fā)布關(guān)于上市公司與關(guān)聯(lián)方共同投資暨關(guān)聯(lián)交易的公告。公告稱，其控股股東申暉控股控制的關(guān)聯(lián)方申暉金婺與浙江省國資委旗下杭州產(chǎn)投擬聯(lián)合收購寶德計(jì)算32.0875%股權(quán)，交易整體估值45億元。其中，申暉金婺將持股22.0875%并取得控制權(quán)，杭州產(chǎn)投持股10%。此舉旨在解決寶德計(jì)算原實(shí)控人資金占用問題，優(yōu)化其股權(quán)結(jié)構(gòu)，為慧博云通后續(xù)收購寶德計(jì)算67.91%股份鋪路。公司強(qiáng)調(diào)，本次交易不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，系關(guān)聯(lián)方自主行為，無需履行上市公司審議程序。本次交易的對價(jià)以寶德計(jì)算整體估值45億元為基礎(chǔ)，相應(yīng)計(jì)算本次交易對應(yīng)股份的作價(jià)金額。該估值與慧博云通5月披露的重組預(yù)案預(yù)估結(jié)果一致。

公告披露，2025年9月13日，公司控股股東控制的關(guān)聯(lián)方申暉金婺和浙江省國資委控制的杭州產(chǎn)投與霍爾果斯寶德、寶德研究院等相關(guān)方簽署本次交易的《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，申暉金婺擬以現(xiàn)金方式向霍爾果斯寶德和寶德研究院收購其合計(jì)持有的寶德計(jì)算22.0875%股份(以下簡稱“本次關(guān)聯(lián)交易”)，杭州產(chǎn)投擬以現(xiàn)金方式向霍爾果斯寶德收購其持有的寶德計(jì)算10.0000%股份。

截至本公告日，申暉控股持有公司21.16%股份，系公司控股股東。本次收購主體之一為申暉金婺，申暉控股擔(dān)任其執(zhí)行事務(wù)合伙人，因此申暉金婺系公司控股股東控制的關(guān)聯(lián)方。本次交易完成后，申暉金婺將持有寶德計(jì)算22.0875%股份，并取得其控制權(quán)。公司已于2025年5月20日發(fā)布《慧博云通科技股份有限公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》，擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買寶德計(jì)算67.91%股份。

公告表示，本次關(guān)聯(lián)交易系公司關(guān)聯(lián)方與寶德計(jì)算股東之間的自主交易行為，因此，本次關(guān)聯(lián)交易無需履行上市公司關(guān)聯(lián)交易相關(guān)的董事會(huì)、股東會(huì)審議程序，亦不構(gòu)成《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》規(guī)定的重大資產(chǎn)重組和重組上市。

申暉金婺以現(xiàn)金方式購買寶德計(jì)算22.0875%股份，杭州產(chǎn)投以現(xiàn)金方式購買寶德計(jì)算10.0000%股份，資金來源為自有資金及自籌資金。

基于雙方友好協(xié)商，本次交易的對價(jià)以寶德計(jì)算整體估值45億元為基礎(chǔ)，相應(yīng)計(jì)算本次交易對應(yīng)股份的作價(jià)金額。該估值與上市公司本次重組交易的標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)估結(jié)果基本一致。

關(guān)于交易目的和對上市公司的影響，公告稱，本次交易預(yù)計(jì)將形成公司與關(guān)聯(lián)方申暉金婺共同投資寶德計(jì)算的情形，系公司關(guān)聯(lián)方申暉金婺與霍爾果斯寶德、寶德研究院協(xié)商自主達(dá)成，未涉及上市公司及其下屬公司。本次交易達(dá)成后，預(yù)計(jì)將解決寶德計(jì)算原實(shí)際控制人資金占用問題，將有利于降低上市公司后續(xù)對寶德計(jì)算的投資風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化寶德計(jì)算的股權(quán)結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)，符合各方長期合作發(fā)展的戰(zhàn)略方向。

業(yè)績方面，8月28日，慧博云通發(fā)布2025年半年度報(bào)告。報(bào)告顯示，公司2025年上半年?duì)I業(yè)收入為10.26億元，同比增長33.5%；歸母凈利潤為564.77萬元，同比下降78.37%；扣非歸母凈利潤為570.51萬元，同比下降75.41%；基本每股收益0.0133元/股。

近三期半年報(bào)，歸母凈利潤同比變動(dòng)分別為-3.47%，-27.82%，-78.37%，變動(dòng)趨勢持續(xù)下降。近三期半年報(bào)，營業(yè)收入同比變動(dòng)分別為13.34%、21.32%、33.5%持續(xù)增長，凈利潤同比變動(dòng)分別為5.93%、-29.92%、-83.3%持續(xù)下降，營業(yè)收入與凈利潤變動(dòng)趨勢背離。

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