核心市場(chǎng)罕見下滑，金徽酒恐難實(shí)現(xiàn)今年業(yè)績(jī)目標(biāo)。

近期，“西北酒王”金徽酒披露2025年上半年財(cái)報(bào)，報(bào)告期內(nèi)公司營(yíng)收17.59億元，同比增長(zhǎng)0.31%；歸母凈利潤(rùn)為2.98億元，同比增長(zhǎng)1.12%，結(jié)束了過(guò)去幾年的雙位數(shù)增長(zhǎng)。

在今年白酒行業(yè)消費(fèi)降級(jí)的大環(huán)境和新“禁酒令”政策影響下，這份增長(zhǎng)已來(lái)之不易。

記者注意到，上半年A股20家白酒上市公司中，僅貴州茅臺(tái)、五糧液、山西汾酒、古井貢酒、老白干酒和金徽酒6家公司實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收、凈利雙增，但增速均有所放緩。

金徽酒總部位于甘肅隴南，在甘肅及周邊的西北市場(chǎng)有一定影響力，公司主要的業(yè)績(jī)支撐也來(lái)自于甘肅省內(nèi)。

需要注意的是，今年上半年其在省內(nèi)市場(chǎng)業(yè)績(jī)罕見下滑，營(yíng)收13.34億元，同比下降1.11%。

分季度來(lái)看，第一季度金徽酒的省內(nèi)業(yè)務(wù)仍在增長(zhǎng)，營(yíng)收8.57億元，同比增長(zhǎng)1.05%，但已遠(yuǎn)低于省外市場(chǎng)9.48%的增速。

到了第二季度，省內(nèi)市場(chǎng)營(yíng)收4.76億元，同比下降4.77%，導(dǎo)致公司整體營(yíng)收同比下降4.02%至6.51億元。

省外市場(chǎng)方面，金徽酒上半年在甘肅省之外地區(qū)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.82億元，同比增長(zhǎng)1.78%，不過(guò)其基數(shù)較小，對(duì)公司整體業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)有限；區(qū)域酒企的全國(guó)化之路道阻且長(zhǎng)，未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間省內(nèi)市場(chǎng)仍將是其業(yè)績(jī)主力。

金徽酒將旗下產(chǎn)品以價(jià)格帶劃分為三檔。

從經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看，上半年，300元以上的產(chǎn)品（金徽年份系列、金徽老窖系列等）實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.8億元，同比增長(zhǎng)21.6%；100—300元產(chǎn)品（包括柔和金徽系列、金徽正能量系列、世紀(jì)金徽五星等）營(yíng)收9.69億元，同比增長(zhǎng)8.93%；100元以下的平價(jià)產(chǎn)品（世紀(jì)金徽四星、三星、二星，金徽陳釀等）則出現(xiàn)大幅下滑，營(yíng)收3.66億元，同比減少29.78%。

這一定程度上反映出金徽酒今年在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上有所優(yōu)化，中高價(jià)格帶產(chǎn)品營(yíng)收占比由同期的69.7%提升至78.6%，但受低價(jià)酒營(yíng)收下滑的拖累，公司酒產(chǎn)品總營(yíng)收出現(xiàn)微降。

對(duì)白酒企業(yè)而言，今年的市場(chǎng)環(huán)境格外艱難，上半年全國(guó)規(guī)模以上企業(yè)白酒產(chǎn)量同比下降5.8%，行業(yè)正處于“政策調(diào)整、消費(fèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、存量競(jìng)爭(zhēng)”三期疊加的深度調(diào)整期。

在此背景下，酒企普遍下調(diào)業(yè)績(jī)?cè)鏊兕A(yù)期。

金徽酒將今年公司營(yíng)收目標(biāo)定為32.8億元（同比增長(zhǎng)8.57%）、凈利潤(rùn)目標(biāo)定為4.08億元（同比增長(zhǎng)5.15%）。以上半年實(shí)際業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，其需要在下半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收超15.21億元（同比增長(zhǎng)近20%）、凈利潤(rùn)1.1億元（同比增長(zhǎng)約18.3%），才能達(dá)到年度目標(biāo)。

關(guān)鍵詞： 酒企 金徽酒