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生產技術/產品技術/需求挖掘的代際變革和邊際優(yōu)化是車企崛起的重要原因，復盤全球和國內汽車工業(yè)發(fā)展史，不同時期崛起的車企的共性是具備:天時(和平時期+經濟平穩(wěn))+地利(國家發(fā)展+產業(yè)政策)+人和(生產技術/產品技術/需求挖掘定義)，從車企角度天時地利難以左右，生產技術/產品技術/需求挖掘定義能力的代際變革和邊際優(yōu)化是車企角度可以崛起的核心原因，(1)生產技術角度，汽車工業(yè)的生產方式經歷了:手工生產一大批量生產一精益生產的代際性的變遷，生產效率的大幅提升和成本的大幅降低也造就了福特，豐田/本田/特斯拉等一批企業(yè)的崛起，其中又有平臺化，模塊化生產方式創(chuàng)新帶來的降本增效。(2)產品技術角度，汽車行業(yè)經歷了從蒸汽/電力驅動一內燃機驅動一電驅動的代際性變遷，在每個時代內部又有一些技術的持續(xù)優(yōu)化，如發(fā)動機的性能提升、渦輪增壓技術的應用、混動架構的調整、產品形態(tài)的調整等。(3) 需求挖掘角度，細分市場需求的滿足給一些車企帶來機會，汽車行業(yè)陸續(xù)出現跑車，平民車，大型轎車，皮卡，氣泡車，經濟型轎車，SUV，MPV等細分市場，一些市場反應敏捷的企業(yè)享受到細分市場快速成長的紅利，如關國80年代的緊湊小車和MPV細分市場的需求挖掘給日系和德系企業(yè)帶來機會，中國的SUV市場的快速成長相繼給長城/長安/廣汽/吉利等企業(yè)帶來機會，女性用車越野車/家庭用車等細分市場的需求挖掘也給歐拉/坦克/理想等品牌帶來機會，代際變革是范式的轉移，相對于邊際的優(yōu)化，孕育著更加巨大的機會和更加持久的競爭力。

來源：興業(yè)證券

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