房企2025年整體業(yè)績概況出爐。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前已有65家A股上市房企發(fā)布業(yè)績預告，其中去年預計實現(xiàn)盈利的房企僅16家，其余49家均出現(xiàn)不同程度的虧損，虧損房企數(shù)量占比超七成。從“預虧”規(guī)?？?，去年預計虧損超百億的有5家，虧損規(guī)模較高的超八百億。

在A股上市房企中，萬科A目前虧損規(guī)模居首。該公司預計，2025年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約820億元，較上年同期虧損494.78億元大幅擴大；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤虧損約800億元，上年同期虧損453.94億元。

除了房開結算規(guī)模下降、毛利率處于低位、資產(chǎn)計提減值等行業(yè)普遍因素，萬科去年業(yè)績預虧的原因還有：部分經(jīng)營性業(yè)務扣除折舊攤銷后整體虧損，部分非主業(yè)財務投資出現(xiàn)虧損；部分大宗資產(chǎn)交易和股權交易價格低于賬面值。

華夏幸福、綠地控股、華僑城A、金地集團四家房企，去年“預虧”規(guī)模都超過百元，期內預計歸母凈利潤數(shù)值分別為-240億元～-160億元、-190億元～-160億元、-155億元～-130億元、-135億元～-111億元，部分房企已經(jīng)實質性“資不抵債”。

細看上述百億虧損房企，出現(xiàn)業(yè)績“黑天鵝”的原因類似。華僑城表示，虧損主要因地產(chǎn)業(yè)務收入結轉金額和毛利率下降，以及“強去化、促回款”下部分存量資產(chǎn)轉讓形成虧損。

金地方面也稱，本期業(yè)績預虧主要因為：公司近年銷售規(guī)模下降，本年可結轉面積減少，營業(yè)收入較上年下滑；根據(jù)市場情況調整經(jīng)營及銷售策略，加大去化力度，部分項目存貨可變現(xiàn)凈值低于成本，基于謹慎性原則計提存貨跌價準備和信用損失準備。

此外，“預虧”規(guī)模在50億至百億之間的房企有榮盛發(fā)展、華發(fā)股份、信達地產(chǎn)、首開股份、金融街；“預虧”規(guī)模在20億至50億之間的房企有福星股份、光明地產(chǎn)、北辰實業(yè)、大悅城、南山控股等6家房企；“預虧”規(guī)模在10億至20億之間的房企共10家。

另有中洲控股、財信發(fā)展、萬通發(fā)展、上實發(fā)展、合肥城建、中國武夷、鳳凰股份、城建發(fā)展、大龍地產(chǎn)、云南城投等23家房企“預虧”規(guī)模在1億至10億之間。

對比出現(xiàn)虧損的房企，去年預計實現(xiàn)盈利的房企數(shù)量僅16家，占比不到三成。

出險房企金科股份預計2025年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為300億元～350億元，基本每股收益預計在2.8元至3.3元之間。不過，這一大額盈利數(shù)值，是因為重整計劃執(zhí)行完畢、形成債務重整收益約680億～700億元，該收益計入了當期非經(jīng)常性損益。

龍頭房企保利發(fā)展，艱難維持住了“正盈利”。2025年度業(yè)績快報顯示，保利發(fā)展去年營業(yè)收入約3082.61億元，同比減少1.09%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約10.26億元，同比減少79.49%；基本每股收益0.09元，同比減少79.47%。

另一頭部房企招商蛇口，預計去年歸母凈利潤為10.05億元～12.54億元，較上年同期下降69%～75%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤預計為1.54億元～2.31億元。業(yè)績下滑主要因為，部分項目計提減值準備、交付規(guī)模減少、聯(lián)合營企業(yè)投資收益減少。

其余實現(xiàn)盈利但規(guī)模不大的房企有衢州發(fā)展、大名城、世榮兆業(yè)、中華企業(yè)、粵宏遠A、廣宇集團、蘇寧環(huán)球、亞通股份、渝開發(fā)等13家房企，其中僅衢州發(fā)展預計盈利過兩億。

合計來看，2025年上述49家業(yè)績“預虧”的房企，去年總虧損規(guī)模在-2026億元到-2352億元之間；如果加上預計實現(xiàn)盈利的房企，前述65家房企去年凈利潤總值在-1640元到-2022億元之間。整體而言，去年A股地產(chǎn)板塊虧損規(guī)模最高將超兩千億。

房企業(yè)績表現(xiàn)與樓市行情走勢息息相關。在業(yè)內專家看來，短期內房企要修復“利潤表”仍面臨一定壓力。一方面，全國商品房銷售規(guī)模仍在下降，房價表現(xiàn)也面臨一定壓力。當前樓市仍處于“去庫存”階段，能否真正“止跌回穩(wěn)”對房企業(yè)績至關重要。

值得注意的是，新年以來，核心城市的市場出現(xiàn)一定積極因素。克而瑞數(shù)據(jù)顯示，1月重點13城市二手房成交面積約810萬平方米，環(huán)比上升16%，同比增長33%。“不少核心城市二手房成交明顯放量，房價下跌幅度收窄，掛牌量也有所下降。”該機構稱，如果二手房價格能夠持續(xù)企穩(wěn)、成交保持活躍，有望推動整體市場“止跌回穩(wěn)”。

(本文來自第一財經(jīng))

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