需求暴漲下，鋰電又一材料價(jià)格出現(xiàn)跳漲。

11月13日早盤(pán)，電解液概念大漲，華盛鋰電20cm漲停創(chuàng)新高；孚日股份、石大勝華、天賜材料等多股盤(pán)中漲停。

(相關(guān)資料圖)

消息面上，VC電解液添加劑(碳酸亞乙烯酯)近期價(jià)格顯著上漲。11月12日，VC報(bào)價(jià)10-12萬(wàn)元/噸，相比上一日跳漲超4萬(wàn)元，幅度超50%，從底部4.5萬(wàn)元已上漲達(dá)150%。

供需矛盾，添加劑價(jià)格暴漲

公開(kāi)資料顯示，VC電解液添加劑是鋰電池電解液中的關(guān)鍵添加劑，能夠在負(fù)極形成結(jié)構(gòu)緊密、性能更好的SEI膜（固體電解質(zhì)界面膜），可有效抑制電解液分解，提升電池的循環(huán)壽命、安全性和高溫穩(wěn)定性，是高能量密度鋰電池（如動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池）電解液的核心成分之一，添加比例通常在3%-8%。

在行業(yè)人士看來(lái)，下游鋰電池需求增長(zhǎng)，但添加劑供應(yīng)短期提升有限，是添加劑價(jià)格上漲的主要原因。

隨著鋰電池在動(dòng)力和儲(chǔ)能兩大領(lǐng)域的滲透率持續(xù)提升，直接帶動(dòng)對(duì)VC添加劑需求。本輪價(jià)格快速上漲是對(duì)2022年以來(lái)行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、價(jià)格持續(xù)承壓格局的根本性修復(fù)。

據(jù)悉，此前因產(chǎn)能過(guò)剩，VC價(jià)格自2021年之后持續(xù)下滑，產(chǎn)業(yè)鏈公司多年連續(xù)虧損導(dǎo)致產(chǎn)能擴(kuò)張停滯。目前，行業(yè)有效產(chǎn)能約7萬(wàn)噸/年，實(shí)際年化供應(yīng)僅5.6萬(wàn)噸，而2025年需求預(yù)計(jì)6.5-6.8萬(wàn)噸，缺口顯著。加之新增產(chǎn)能周期長(zhǎng)（12個(gè)月以上），老舊產(chǎn)線(xiàn)復(fù)產(chǎn)需3-6個(gè)月，短期供給難以快速補(bǔ)足缺口。

據(jù)產(chǎn)業(yè)反饋，由于缺貨影響，部分電解液、電池廠(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始上門(mén)要貨。行業(yè)最頭部的電解液公司目前VC的庫(kù)存在10-15天，遠(yuǎn)低于安全庫(kù)存水平，廠(chǎng)商基本鎖量不鎖價(jià)。

整體看來(lái)，電解液添加劑價(jià)格暴漲將深度沖擊供應(yīng)鏈穩(wěn)定性：短期供需缺口難解，頭部企業(yè)搶貨加劇，中小產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)緩慢，價(jià)格上行趨勢(shì)明確。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，供需緊張或持續(xù)至2026年年中，VC價(jià)格有望突破15萬(wàn)元/噸。投資者可關(guān)注頭部添加劑企業(yè)的產(chǎn)能釋放進(jìn)度及尾部產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)動(dòng)態(tài)，利潤(rùn)彈性顯著。

核心龍頭股起飛

同花順數(shù)據(jù)顯示，目前A股電解液概念板塊一共有19家上市公司。

從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)看，今年以來(lái)，截至11月12日收盤(pán)，19家公司股價(jià)全部實(shí)現(xiàn)上漲。其中，天際股份、華盛鋰電、永太科技、多氟多、振華股份、石大勝華、天賜材料7家公司股價(jià)已經(jīng)成功實(shí)現(xiàn)翻倍。

天際股份年內(nèi)股價(jià)漲幅432.61%，本月股價(jià)漲幅51.46%。據(jù)悉，公司六氟磷酸鋰年產(chǎn)能3.7萬(wàn)噸穩(wěn)居行業(yè)前三，下游長(zhǎng)期合作寧德時(shí)代、比亞迪、新宙邦等頭部電池及電解液企業(yè)。公司六氟磷酸鋰Q3出貨超1萬(wàn)噸，11-12月排產(chǎn)3600-4000噸，庫(kù)存僅幾百?lài)?，產(chǎn)線(xiàn)全開(kāi)，散單價(jià)格已升至11萬(wàn)元/噸。目前，公司控股子公司江蘇泰瑞聯(lián)騰材料科技有限公司硫化鋰制備專(zhuān)利ZL202411448897.4已基本完成小型試驗(yàn)，后續(xù)將放大試驗(yàn)并計(jì)劃于明年上半年推進(jìn)中試線(xiàn)建設(shè)及客戶(hù)送樣。

華盛鋰電年內(nèi)股價(jià)漲幅327.72%，本月股價(jià)漲幅107.94%。公司是國(guó)內(nèi)較早切入鋰電池電解液添加劑領(lǐng)域的企業(yè)，主導(dǎo)起草了VC的國(guó)標(biāo)和FEC的行標(biāo)，產(chǎn)品的純度、色度、水分等關(guān)鍵指標(biāo)均有明顯優(yōu)勢(shì)。目前，擁有張家港一期、二期、三期以及全資子公司泰興華盛、湖北云夢(mèng)五個(gè)生產(chǎn)基地，隨著公司募投項(xiàng)目三期的建成投產(chǎn)，VC、FEC產(chǎn)品共有年產(chǎn)14,000噸的生產(chǎn)能力。

孚日股份今日盤(pán)中漲停，已連收6個(gè)漲停板。孚日股份最初以家紡業(yè)務(wù)聞名，近年來(lái)正積極向新材料領(lǐng)域拓展，形成了“家紡+新材料”雙主業(yè)的發(fā)展格局。在其新材料業(yè)務(wù)中，VC是重點(diǎn)發(fā)展方向之一。目前，公司擁有1萬(wàn)噸VC合成裝置和1萬(wàn)噸VC精制裝置，還配套建設(shè)4萬(wàn)噸/年氯代碳酸乙烯酯（VC核心原料）裝置，能依托自身液氯優(yōu)勢(shì)降低成本，VC產(chǎn)能在國(guó)內(nèi)位列前茅。

關(guān)鍵詞： 乙烯 電池 電解液 添加劑 龍頭股 六氟