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2025年10月10日，國(guó)內(nèi)期貨主力合約跌多漲少。紅棗漲超2%，焦炭、焦煤漲超1%；跌幅方面，集運(yùn)歐線、生豬跌超3%，雞蛋、多晶硅跌超2%，菜粕、尿素、SC原油、瀝青、滬金、菜油、滬銀、燃料油跌超1%。

光大期貨：

節(jié)后，受現(xiàn)貨市場(chǎng)豬價(jià)下跌拖累，生豬1月合約增倉(cāng)下行，周五盤面延續(xù)下行表現(xiàn)，日內(nèi)跌幅超2%。國(guó)慶期間，終端消費(fèi)因?yàn)橛幸欢ǖ娜馄穬?chǔ)備，采購(gòu)意愿隨之下降，豬價(jià)表現(xiàn)疲軟。全國(guó)生豬主流成交價(jià)11.0-12.6元/公斤，整體呈現(xiàn)“旺季不旺”的持續(xù)下行態(tài)勢(shì)。國(guó)慶節(jié)后，屠企收購(gòu)意愿明顯降低，預(yù)計(jì)10月中下旬需求端表現(xiàn)較弱，豬價(jià)或延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行局面。

具體來(lái)看，供應(yīng)端方面，全國(guó)生豬出欄量保持高位，部分集團(tuán)企業(yè)因節(jié)前出欄計(jì)劃完成不佳導(dǎo)致節(jié)后供應(yīng)后置，疊加養(yǎng)殖端悲觀心態(tài)下的增量出欄行為，市場(chǎng)供應(yīng)壓力持續(xù)累積；需求端受南方高溫、北方連續(xù)性降雨天氣影響，且雙節(jié)集中備貨后終端走貨明顯放緩，不同區(qū)域人員流動(dòng)差異進(jìn)一步抑制消費(fèi)需求釋放，整體形成“供需雙弱”格局。期間少數(shù)區(qū)域短暫出現(xiàn)企穩(wěn)反彈跡象，但受全國(guó)性供需矛盾制約，多數(shù)主產(chǎn)區(qū)價(jià)格仍創(chuàng)階段性新低。后續(xù)來(lái)看，鋼聯(lián)等數(shù)據(jù)顯示四季度市場(chǎng)理論出欄基數(shù)同比明顯偏高，疊加近期規(guī)模企業(yè)、社會(huì)豬源認(rèn)賣程度高，預(yù)計(jì)短期全國(guó)供強(qiáng)需弱的基本面難以扭轉(zhuǎn)，生豬行情延續(xù)弱勢(shì)震蕩，需重點(diǎn)關(guān)注養(yǎng)殖端出欄節(jié)奏調(diào)整及二次育肥動(dòng)向。

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