最近，新能源車相關(guān)的公司陸續(xù)公布了三季報，比亞迪金融潤大增8倍，寧德時代增126%，長城汽車增64%，可以說，今年 鋰電池動力汽車銷售和需求依然非?；鸨皇袌鲣N售到底火爆到什么程度，今天來談一談。

從需求角度，到2021年全球電動汽車銷量1650萬，2021年單年全球銷售660萬輛，其中一半的新增需求來自中國，2021年我國電動車超過330萬輛，超過2020年的全球電動車銷量。除了中國以外，歐美也是電動汽車增長的主要市場，2021年歐洲230萬輛，美國63萬輛，你可以看出，其他國家至少在2021年電動汽車銷量幾乎可以忽略不計。2022年一季度，美國同比增長6成，歐盟增長25%，中國在2021年高增長基礎(chǔ)上再翻倍。如今是第四季度，從數(shù)據(jù)看，1至9月，國內(nèi)新能源乘用車零售銷量為387.7萬輛，同比增長113.2%?？梢钥闯?，世界電動車市場的主力就是中國和歐盟。而中國需求是跳躍式遞增，所以中國市場是電動汽車最重要的市場。

什么中國市場需求如此旺盛？

(資料圖)

其一、是我國基礎(chǔ)設(shè)施和補(bǔ)貼政策促進(jìn)電動車消費。這點毋庸置疑，雖然偶爾還有電動汽車在節(jié)假日電力耗盡，但實際上這種現(xiàn)象并不普遍，我國充電設(shè)施也是全球最為完善的。補(bǔ)貼政策在今年年底結(jié)束。

其二、我國電動車售價低于其他國家。這里可能有補(bǔ)貼的影響， 2021 年，中國電動汽車的銷售加權(quán)中位數(shù)價格僅比傳統(tǒng)汽車高出10%，而其他主要市場的平均價格為 45-50%。同樣是成本因素，我國的電動兩輪、三輪、電動卡車占全球電動產(chǎn)品的新增注冊量比例都超過9成。

其三、環(huán)境目標(biāo)。IEA預(yù)計2030年全球銷售的汽車30%是電動車，這個指標(biāo)是根據(jù)各國承諾所預(yù)測的，但按照零排放的要求，2030年應(yīng)該要達(dá)到60%，而現(xiàn)實中，可能只有20%。我國的目標(biāo)是2025年新能源汽車滲透率20%，可問題是，我國當(dāng)前電動汽車滲透率其實已經(jīng)超過了20%，于是出現(xiàn)了有趣的現(xiàn)象，中國人很樂觀，比亞迪號稱2030年電動車滲透率會超過70%，中科院歐陽明的預(yù)測是50%。

其四、電車使用成本低。實際上相對于使用成本，環(huán)境目標(biāo)對于根本不算個事，我國必定能夠超額完成目標(biāo)，因為相對于油價，電價太便宜了。利益永遠(yuǎn)是第一驅(qū)動力。但與此同時，我們也要看到，當(dāng)前其他各國電動汽車的滲透率不高，但一旦他們感受到了成本優(yōu)勢，對于電動汽車的需求也一樣會井噴。

綜上，全球角度看，需求還有很大空間，就我國國內(nèi)角度看，未來幾年還有數(shù)倍的市場需求需要填補(bǔ)。

從供給角度，APS預(yù)計，2030年電動汽車的耗電量占總電量的4%，個人認(rèn)為中國的耗電比例還要更高一點，這是相當(dāng)大的電力缺口，也為電網(wǎng)帶來了機(jī)遇，當(dāng)然，這里涉及新能源電力是我們另一個重點關(guān)注對象，這里就不過度表述了。而電動汽車造車的成本則相對來說較高，這里尤其要強(qiáng)調(diào)的是電池成本。2020年，電池組價格下跌13%，2021年下跌6%，而2022年一季度上漲15%。電池組有很多元素所決定，按照馬斯克的說法，第一性原理，這些元素價格至少在特斯拉起步的時候并不昂貴。但架不住供需不平衡。其中鎳的漲價是因為俄烏沖突，而鋰的漲價主要因為供給不足。

中國擁有鋰電池的主要供應(yīng)鏈，包括70%的正極產(chǎn)能和 85%的陽極容量，一半的鋰、鈷、石墨加工都在中國，其中鈷這幾年歐洲的加工比例從10%上升到20%。而這些原材料產(chǎn)自：澳大利亞、智利和剛果。牛氣哄哄的美國雖然有特斯拉，但在供應(yīng)鏈上只占據(jù)很小的份額，而韓國占正極材料15%，日本占14%正極和11%的陽極。所以從供應(yīng)鏈看，電動汽車的核心是鋰電池，而鋰電池的材料初級開采大部分在海外，但是從加工原材料到電池產(chǎn)品都在中國，美歐在這方面可以忽略不計，而日韓有一些吃老本，但最終核心的供應(yīng)鏈都在中國。這也是為什么特斯拉要來中國辦廠，因為中國的供應(yīng)鏈配套齊全讓他們很舒服。

這里面限制新能源汽車行業(yè)產(chǎn)能最大的瓶頸是鋰、鎳、鈷等基本礦產(chǎn)，產(chǎn)能還有巨大缺口，其中光亞太地區(qū)2030年鋰的需求預(yù)計會增長6倍，鋰也是供需缺口最大的資源。國內(nèi)鹽湖提鋰技術(shù)的確解決了部分問題，但很遺憾，相對于龐大的市場需求，這個產(chǎn)能依然不夠高。所以，這可能意味著我們不得不使用一些能量密度較低，但礦產(chǎn)要求更低的電池技術(shù)，比如磷酸鐵鋰，比如高錳正極，比如鈉離子電池。所以，如果你了解原料的瓶頸，投資人可以適當(dāng)布局這些潛在的替代方案。

綜上，供應(yīng)鏈優(yōu)勢在我，在中國A股投資鋰電池供應(yīng)鏈必然是正確的選擇。未來其他國家要發(fā)展電動汽車，也只能依賴中國。只不過，我國的行業(yè)發(fā)展受制于礦產(chǎn)開采瓶頸，這也是這幾年鋰礦天價的原因。當(dāng)前全球進(jìn)入宏觀經(jīng)濟(jì)緊縮周期，可能緩解鋰礦上漲趨勢，但供需的根本性矛盾不會改變，未來需要多渠道來彌補(bǔ)缺口，比如通過電池回收技術(shù)。所以鋰電池回收也是個很有前景的行業(yè)。

呂長順（凱恩斯 ） 證書編號：A0150619070003?！疽陨蟽?nèi)容僅代表個人觀點，不構(gòu)成買賣依據(jù)，股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎】

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