科創(chuàng)板將迎來做市商機制。

1月7日，證監(jiān)會發(fā)布《證券公司科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務試點規(guī)定（征求意見稿）》（簡稱《做市規(guī)定》），向社會公開征求意見。

證監(jiān)會表示，與證券公司經(jīng)紀、自營、承銷與保薦等業(yè)務相比，證券公司做市交易是一項新業(yè)務，對證券公司的內控、合規(guī)和風控等要求較高。因此，初期采用試點方式在科創(chuàng)板引入做市商機制，允許一些公司治理規(guī)范、內控機制健全、運營穩(wěn)健、抗風險能力強的證券公司開展做市交易業(yè)務。

整體來看，《做市規(guī)定》主要包括做市商準入條件、準入程序、做市券源安排、內部管控、風險監(jiān)測監(jiān)控、監(jiān)管執(zhí)法等六個方面的內容。

澎湃新聞記者梳理了《做市規(guī)定》的八大要點。

要點一：試點券商需滿足資本實力、合規(guī)風控能力等要求

按照《做市規(guī)定》，在具有證券自營業(yè)務資格、最近18個月凈資本等風險控制指標持續(xù)符合規(guī)定標準的基礎上，初期參與試點證券公司除具備完善的業(yè)務方案、專業(yè)人員、技術系統(tǒng)等條件外，還需滿足資本實力、合規(guī)風控能力方面的兩項條件：一是最近12個月凈資本持續(xù)不低于100億元；二是最近三年分類評級在A類A級（含）以上。

此外，相關高管和專業(yè)人員的業(yè)務經(jīng)驗和執(zhí)業(yè)經(jīng)歷年限等具體要求擬由上海證券交易所在配套業(yè)務規(guī)則中明確。

要點二：申請展業(yè)須經(jīng)上交所評估做市業(yè)務能力、證監(jiān)會核準業(yè)務資格

在準入程序方面，《做市規(guī)定》設置了兩道關卡。

鑒于做市交易業(yè)務專業(yè)性強，對證券公司業(yè)務、系統(tǒng)、人員、風控等方面要求較高，《做市規(guī)定》要求對公司是否具備做市業(yè)務能力進行評估。

通過上海證券交易所評估測試后，符合條件的證券公司可向中國證監(jiān)會提交相關做市交易業(yè)務申請材料，由中國證監(jiān)會核準業(yè)務資格。

要點三：做市券源可使用自有股票、從中證金融借入的股票或其他有權處分的股票

證券公司可在二級市場買入股票作為做市券源。但《做市規(guī)定》也考慮到，集中大量買入會對個股價格產(chǎn)生擾動，甚至會對市場運行產(chǎn)生影響，且在二級市場買入還受到法律法規(guī)有關持股比例的限制。

為豐富做市券源，《做市規(guī)定》明確，證券公司開展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務，可使用自有股票、從中國證券金融股份有限公司借入的股票或其他有權處分的股票。

要點四：完善業(yè)務隔離制度，強化內部控制

做市交易業(yè)務與經(jīng)紀、自營、資產(chǎn)管理等業(yè)務可能會有利益沖突，也可能會給做市商帶來一定風險。為此，《做市規(guī)定》對試點證券公司提出了嚴格要求。

具體而言，一是完善業(yè)務隔離制度，防止敏感信息不當流動，嚴防利益沖突；二是建立健全做市交易業(yè)務內部控制、決策流程、制衡機制，確保業(yè)務規(guī)范有序開展；三是加強做市交易業(yè)務管理，健全廉潔從業(yè)風險防控和反洗錢要求，防止利益輸送、內幕交易、市場操縱等違法違規(guī)行為。

要點五：試點券商需監(jiān)控異常交易，做好突發(fā)預案

為落實主體責任，《做市規(guī)定》一方面要求證券公司建立健全異常交易監(jiān)控機制，制定完善成交金額占比控制、反向交易金額占比和撤單占比監(jiān)控、委托價格限制、股價異常波動處理等措施，防止對市場穩(wěn)定造成影響。

另一方面，《做市規(guī)定》明確：證券公司應當建立健全科創(chuàng)板做市交易業(yè)務突發(fā)事件處理預案制度，妥善處理可能嚴重影響投資者利益和市場交易秩序的突發(fā)事件。

要點六：風險監(jiān)測監(jiān)控從嚴要求，原則上科創(chuàng)板做市持股不超過5%

《做市規(guī)定》明確，證券公司應當將科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務納入全面風險管理體系，建立健全科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務內部控制制度、報價決策與授權機制、操作流程，完善風險監(jiān)測指標，做好業(yè)務風險防控，確保做市交易業(yè)務規(guī)范有序開展。

另外依據(jù)《做市規(guī)定》，證券公司應當按照《證券公司風險控制指標管理辦法》及有關規(guī)定，參照自營持有股票的標準，計算、填報科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務相關風險控制指標。原則上科創(chuàng)板做市持股不超過5%，具體由上海證券交易所在具體業(yè)務規(guī)則中明確。

要點七：分月度、季度、年度進行信息報送

按照《做市規(guī)定》證券公司應當向中國證監(jiān)會派出機構、上海證券交易所履行三大信息報送義務：一是科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務月度報告和季度壓力測試報告；二是科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務年度評估報告；三是中國證監(jiān)會根據(jù)審慎監(jiān)管原則要求報送的其他材料。

要點八：違法違規(guī)展業(yè)將被采取監(jiān)管措施和行政處罰，或被實施自律管理

《做市規(guī)定》明確，證券公司及其相關人員在做市交易中違反有關法律法規(guī)及中國證監(jiān)會規(guī)定的，中國證監(jiān)會及其派出機構可依法采取監(jiān)管措施和行政處罰，并授權上海證券交易所制定業(yè)務規(guī)則，依法對證券做市交易業(yè)務實施自律管理。

澎湃新聞見習記者 孫燕

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