歷時(shí)半年，春風(fēng)動(dòng)力(603129.SH)上市后首筆再融資順利落地。

此次春風(fēng)動(dòng)力共向14家機(jī)構(gòu)非公開發(fā)行新股1570萬股，募集資金17.09億元，富國(guó)基金、工銀瑞信、財(cái)通基金、國(guó)泰君安、申萬宏源等均有參與。

作為國(guó)內(nèi)中大排量摩托車第一品牌與全地形車第一出口品牌，春風(fēng)動(dòng)力主打的全地形車出口額占比連續(xù)多年保持在70%左右，行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固，本次定增也主要為緩解公司產(chǎn)能瓶頸及資金壓力。

市場(chǎng)需求旺盛，春風(fēng)動(dòng)力盈利能力穩(wěn)步提升，連續(xù)五年半營(yíng)收凈利潤(rùn)雙增。2020年公司凈利潤(rùn)由上市前即2016年的0.88億元增長(zhǎng)至3.65億元，今年上半年繼續(xù)增長(zhǎng)27.09%至2.21億元。

在基本面的支撐下，春風(fēng)動(dòng)力在二級(jí)市場(chǎng)上也受到追捧。今年年初，公司股價(jià)一度高達(dá)195.3元/股，而其2017年IPO發(fā)行價(jià)僅為13.63元/股。截至9月30日，春風(fēng)動(dòng)力股價(jià)144.07元/股，雖然較最高點(diǎn)回落近三成，但依然高于其發(fā)行價(jià)9.57倍。

富國(guó)基金認(rèn)購(gòu)5億定增成第四大股東

日前，春風(fēng)動(dòng)力披露首次定增發(fā)行結(jié)果。此次春風(fēng)動(dòng)力以110元/股的價(jià)格共發(fā)行1570萬股，募集資金總額17.27億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募資凈額17.09億元，限售期為6個(gè)月。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，春風(fēng)動(dòng)力本次定增共有30家投資者參與認(rèn)購(gòu)，其中包括UBSAG、工銀瑞信、國(guó)泰君安、招商基金、中金公司、銀河證券、財(cái)通基金等知名機(jī)構(gòu)，最終14家機(jī)構(gòu)獲得配售。

具體來看，富國(guó)基金、工銀瑞信、財(cái)通基金認(rèn)購(gòu)金額最高，分別獲配448.18萬股、308.18萬股、160萬股，獲配金額4.93億元、3.39億元、1.76億元。大家資管、中信證券、濟(jì)南江山投資分別認(rèn)購(gòu)近1億元。

此外，國(guó)泰君安、上投摩根基金分別認(rèn)購(gòu)7200萬元、700.89萬元，申萬宏源及睿遠(yuǎn)基金分別認(rèn)購(gòu)7000萬元，國(guó)海創(chuàng)新旗下國(guó)海創(chuàng)新1號(hào)私募股權(quán)投資基金、光大永明資管、諾德基金、中金期貨分別認(rèn)購(gòu)近5000萬元。

本次發(fā)行完成后，春風(fēng)動(dòng)力的控股股東春風(fēng)控股直接持股比例由發(fā)行前的33.49%下降至29.99%，賴國(guó)貴持有春風(fēng)控股54%的股份進(jìn)而通過春風(fēng)控股間接控制春風(fēng)動(dòng)力29.99%股份，仍為上市公司的實(shí)際控制人。

同時(shí)，富國(guó)基金、工銀瑞信新進(jìn)春風(fēng)動(dòng)力前十大股東名單，持股比例2.99%、2.05%，分別為公司第四和第六大股東。全國(guó)社?；鹚牧懔M合的持股比例下降至1.69%，仍為公司前十大股東。

值得關(guān)注的是，2017年8月以13.63元/股首發(fā)上市的春風(fēng)動(dòng)力，近兩年來股價(jià)持續(xù)上漲，在A股市場(chǎng)風(fēng)光無限。以除權(quán)后股價(jià)來看，2018年四季度春風(fēng)動(dòng)力股價(jià)一直在16元左右徘徊，2019年第三季度超過30元，2020年初漲超50元，半年后股價(jià)突破百元，去年11月份最高漲至180元。

今年1月25日，春風(fēng)動(dòng)力股價(jià)一度高達(dá)195.3元，達(dá)到上市后最高水平，雖然此后震蕩下跌，8月份回落至百元附近，不過近兩個(gè)月再次回溫。截至9月30日收盤，春風(fēng)動(dòng)力股價(jià)144.07元，相較于今年內(nèi)最高點(diǎn)回落27%，但較其首發(fā)價(jià)格已經(jīng)上漲9.57倍。

包括IPO及本次再融資在內(nèi)，春風(fēng)動(dòng)力兩次合計(jì)募資21.81億元。而上市后春風(fēng)動(dòng)力每年都進(jìn)行現(xiàn)金分紅，2017年至2020年各年度，公司現(xiàn)金分紅金額分別為4037.89萬元、4307.08萬元、5235.13萬元、1.095億元，合計(jì)約為2.45億元，各年度分紅率保持在30%左右。

全地形車出口額多年穩(wěn)居行業(yè)第一

作為國(guó)內(nèi)最早追求駕乘樂趣的動(dòng)力產(chǎn)品制造商，春風(fēng)動(dòng)力一直堅(jiān)持以水冷大排量發(fā)動(dòng)機(jī)為核心的動(dòng)力運(yùn)動(dòng)裝備產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)。在行業(yè)升級(jí)與消費(fèi)市場(chǎng)擴(kuò)大的疊加下，近年來春風(fēng)動(dòng)力業(yè)務(wù)規(guī)模保持了快速發(fā)展。

數(shù)據(jù)顯示，自2016年以來，春風(fēng)動(dòng)力已連續(xù)五年半保持營(yíng)收凈利雙增，且業(yè)績(jī)?cè)鏊僦鸩阶吒摺?016年至2020年，春風(fēng)動(dòng)力分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.01億元、18.18億元、25.45億元、32.42億元、45.26億元，同比增長(zhǎng)16.74%、29.75%、40.03%、27.37%、39.58%;凈利潤(rùn)0.88億元、0.97億元、1.2億元、1.81億元、3.65億元，同比增長(zhǎng)48.89%、10.35%、23.45%、50.57%、101.54%。

據(jù)了解，作為國(guó)內(nèi)中大排量摩托車第一品牌與全地形車第一出口品牌，2014年至2020年，春風(fēng)動(dòng)力主打的全地形車出口額分別占國(guó)內(nèi)同類產(chǎn)品出口額的73.33%、67.76%、65.70%、68.96%、72.68%、74.38%、64.55%，行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固。

今年上半年，春風(fēng)動(dòng)力實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.07億元，同比增長(zhǎng)102.39%;凈利潤(rùn)2.21億元，同比增長(zhǎng)27.09%，盈利能力穩(wěn)步提升。

內(nèi)外銷并重的原則下，今年上半年，春風(fēng)動(dòng)力四輪車?yán)塾?jì)銷售6.78萬輛，實(shí)現(xiàn)銷售收入22.27億元，同比增長(zhǎng)158.73%;兩輪摩托車?yán)塾?jì)銷售5.72萬輛，實(shí)現(xiàn)銷售收入10.49億元，同比增長(zhǎng)39.24%。

此次春風(fēng)動(dòng)力計(jì)劃投入超9億元用于動(dòng)力運(yùn)動(dòng)裝備擴(kuò)產(chǎn)及產(chǎn)線智能化改造項(xiàng)目，該項(xiàng)目將提升公司生產(chǎn)能力，緩解產(chǎn)能瓶頸問題。

但另一方面，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張，春風(fēng)動(dòng)力負(fù)債壓力增大。2017年至2020年末，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為46.5%、51.82%、57.75%和63.91%，相較同行業(yè)處于較高的水平。

今年6月末，公司負(fù)債率進(jìn)一步提升至67.11%。雖然公司賬面貨幣資金達(dá)到21.59億元，但應(yīng)對(duì)超32億的流動(dòng)負(fù)債仍有較大壓力。且今年上半年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~2.11億元，同比減少37.74%。

本次定增中，春風(fēng)動(dòng)力將使用5.18億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，以優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)公司資本實(shí)力。

(記者 蔡嘉)

關(guān)鍵詞： 春風(fēng)動(dòng)力 17億再融資 全地形車 出口額 行業(yè)第一