CPI指標(biāo)對(duì)股市的影響有哪些?
物價(jià)指數(shù)就是我們常常聽(tīng)說(shuō)的CPI指數(shù),CPI指數(shù)是用來(lái)衡量物價(jià)水平的指標(biāo),通常情況下,CPI上漲的話也就代表著物價(jià)的上漲,也就是說(shuō)有可能會(huì)出現(xiàn)通貨膨脹,進(jìn)而導(dǎo)致貨幣出現(xiàn)貶值,最終的結(jié)果會(huì)導(dǎo)致居民的收入水平和購(gòu)買力下降。一般情況下CPI指數(shù)會(huì)在一個(gè)正常的范圍之內(nèi)波動(dòng),不會(huì)出現(xiàn)大幅度的上漲和下跌,也只有這樣,才能讓社會(huì)經(jīng)濟(jì)處在一個(gè)健康發(fā)展的狀態(tài)。
從理論上來(lái)說(shuō),CPI指標(biāo)的漲跌和股市之間不會(huì)存在函數(shù)關(guān)系,但是會(huì)影響到資金面的供求關(guān)系,進(jìn)而間接的影響到股市。當(dāng)國(guó)家的貨幣政策處在寬松的環(huán)境下,銀行的存貸款利率都會(huì)比較低,這樣一來(lái)銀行流動(dòng)性資金的吸引就會(huì)大大降低,設(shè)置可能會(huì)出現(xiàn)存款總額出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的現(xiàn)象,這樣一來(lái)流動(dòng)性資金就會(huì)涌入到股市和房產(chǎn)市場(chǎng)中去,這樣一來(lái)會(huì)導(dǎo)致股市或房產(chǎn)市場(chǎng)的上漲。
但是,當(dāng)市場(chǎng)流動(dòng)資金多到一定程度,CPI也就會(huì)開(kāi)始上漲,這樣一來(lái)國(guó)家就會(huì)增加貨幣政策調(diào)整的力度,進(jìn)而出臺(tái)一些宏觀調(diào)控政策,比如上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、加息,這樣一來(lái)流動(dòng)資金又會(huì)回到銀行,進(jìn)而間接的導(dǎo)致股市或房地產(chǎn)市場(chǎng)的下跌。
我國(guó)以前所出現(xiàn)的通貨膨脹往往都是因?yàn)樨泿盘嗨鸬?,但是太多的貨幣不是平均的流向各個(gè)行業(yè),而是會(huì)流向強(qiáng)勢(shì)的行業(yè)。所以,在一段時(shí)間內(nèi)一些比較活躍的板塊就會(huì)保持強(qiáng)勢(shì),國(guó)家政策鼓勵(lì)或者保護(hù)的行業(yè)板塊將有可能進(jìn)入新的增長(zhǎng)周期;而對(duì)于國(guó)家限制的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),及將受到cpi的持續(xù)上漲和調(diào)控政策影響可能出現(xiàn)利潤(rùn)下降的行業(yè)板塊股票價(jià)格將下跌。
同時(shí),CPI如果持續(xù)上漲也代表著股市的風(fēng)險(xiǎn)在不斷提高,通常情況下,如果CPI連續(xù)上漲,投資的方向就會(huì)轉(zhuǎn)向股市,進(jìn)而導(dǎo)致上市公司的資金成本不斷增加,從而是企業(yè)的盈利降低,導(dǎo)致股票的市盈率增高。
而CPI的持續(xù)上漲,股價(jià)下降,那么股票對(duì)于資金的吸引力就會(huì)不斷的降低,股民對(duì)于股票投資的欲望也機(jī)會(huì)降低,所以股價(jià)難以在高位上穩(wěn)定下來(lái)。
一般情況下,當(dāng)CPI指標(biāo)在2%-5%之間波動(dòng)時(shí),屬于溫和通常,對(duì)于股市的影響很小,甚至?xí)霈F(xiàn)加速的上漲。比如在07年的時(shí)候,溫和通脹期間,商品價(jià)格小幅度的上漲也會(huì)刺激到企業(yè)利潤(rùn)的增加,進(jìn)而達(dá)到一個(gè)合理的小溢價(jià),這對(duì)股市的影響是正面的。
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