繼2018年央行明確銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資本補(bǔ)充債券可實(shí)施轉(zhuǎn)股后，如今，兩家銀行發(fā)行轉(zhuǎn)股型資本債券正式獲央行“放行” 。1月25日，央行官網(wǎng)發(fā)布消息稱(chēng)，為貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)關(guān)于支持中小銀行補(bǔ)充資本的要求，推動(dòng)資本工具創(chuàng)新發(fā)展，近日，央行會(huì)同銀保監(jiān)會(huì)結(jié)合國(guó)內(nèi)外實(shí)踐，設(shè)計(jì)完善了轉(zhuǎn)股型資本債券相關(guān)制度，并已批復(fù)浙江稠州銀行、寧波通商銀行在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行轉(zhuǎn)股型資本債券。

2021年1月20日，寧波通商銀行已成功發(fā)行首單轉(zhuǎn)股型無(wú)固定期限資本債券，共5億元，票面利率4.8%，全場(chǎng)認(rèn)購(gòu)倍數(shù)2.1倍。

北京商報(bào)記者注意到，早在2018年以來(lái)，央行、銀保監(jiān)會(huì)等部委就曾多次發(fā)文支持商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新，鼓勵(lì)發(fā)行具有創(chuàng)新?lián)p失吸收機(jī)制的新型資本補(bǔ)充債券，可實(shí)施減記，也可實(shí)施轉(zhuǎn)股。不過(guò)，近兩年，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)行的資本債券損失吸收機(jī)制均為減記型，一旦發(fā)生觸發(fā)事件，發(fā)行人有權(quán)在無(wú)需獲得債券持有人同意的情況下全部或部分減記。

轉(zhuǎn)股型資本債券是一種含權(quán)的資本補(bǔ)充工具。央行稱(chēng)，與此前發(fā)行的減記型資本債券相比，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)事件觸發(fā)時(shí)，減記型資本債券將直接減記，轉(zhuǎn)股型資本債券可轉(zhuǎn)為股權(quán)并參與發(fā)行人剩余資產(chǎn)分配。從國(guó)際實(shí)踐看，轉(zhuǎn)股型資本債券具有轉(zhuǎn)股的保護(hù)功能，有利于加強(qiáng)投資者保護(hù)，受到投資者的普遍認(rèn)可，已得到廣泛應(yīng)用。

光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華告訴北京商報(bào)記者，監(jiān)管部門(mén)鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)中小銀行創(chuàng)新資本工具補(bǔ)充資本。近年來(lái)，監(jiān)管部門(mén)結(jié)合國(guó)內(nèi)實(shí)踐，通過(guò)完善設(shè)計(jì)相關(guān)制度，對(duì)于中小銀行補(bǔ)充資本可以說(shuō)是“雪中送炭”，有助于拓寬中小銀行補(bǔ)充資本渠道，增強(qiáng)中小銀行抗風(fēng)險(xiǎn)能力，夯實(shí)金融體系穩(wěn)定基礎(chǔ);同時(shí)，中小銀行作為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)的主力，資本實(shí)力增強(qiáng)，將有助于提升其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。

據(jù)了解，目前商業(yè)銀行補(bǔ)充資本渠道大致分為：定向增發(fā)、配股、IPO、發(fā)行永續(xù)債、股東注資、發(fā)行優(yōu)先股和二級(jí)資本債(減記型和轉(zhuǎn)股型)等。而在金融監(jiān)管不斷強(qiáng)化、銀行補(bǔ)充資本壓力越來(lái)越大的情況下，央行正式給轉(zhuǎn)股型二級(jí)資本債發(fā)行“開(kāi)閘”，也是給了中小銀行一條全新出路。周茂華指出，在中小銀行補(bǔ)充資本壓力較大情況下(供給壓力大)，需要對(duì)銀行補(bǔ)充資本工具進(jìn)行完善設(shè)計(jì)，切實(shí)保護(hù)投資者利益，強(qiáng)化市場(chǎng)約束，提升相關(guān)資本工具的吸引力;從近期兩家銀行發(fā)行轉(zhuǎn)股型資本債券效果看，市場(chǎng)認(rèn)可度較高。

針對(duì)后續(xù)，央行稱(chēng)，將會(huì)同銀保監(jiān)會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)創(chuàng)新力度，鼓勵(lì)支持符合條件的中小銀行通過(guò)發(fā)行轉(zhuǎn)股型資本債券補(bǔ)充資本，增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

蘇寧金融研究院宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)中心副主任陶金認(rèn)為，若該機(jī)制運(yùn)行平穩(wěn)，預(yù)計(jì)可以在更廣泛的單位內(nèi)進(jìn)行推廣，將有更多中小銀行納入發(fā)行體系中。

“一般來(lái)說(shuō)，一項(xiàng)資本工具受歡迎，合理定價(jià)和流動(dòng)性是重要基礎(chǔ)。”周茂華稱(chēng)，國(guó)內(nèi)中小銀行為數(shù)眾多，整體補(bǔ)充資本壓力大，轉(zhuǎn)股型資本將進(jìn)入中小銀行補(bǔ)充資本的“工具箱”，但畢竟各家銀行情況各異，預(yù)計(jì)接下來(lái)中小銀行將根據(jù)自身特點(diǎn)選擇多樣化的資本工具。

關(guān)鍵詞： 銀行 轉(zhuǎn)股型資本債券