我們知道一級市場是指股票的發(fā)行市場，二級市場是指股票的流通市場，而一級半是介于發(fā)行和流通之間的中間環(huán)節(jié)。發(fā)行市場主要是從事指股權(quán)的認(rèn)購，流通市場則是股票的買賣。這個(gè)一級半就是指在股票上市以前，從公司股東手中購買原始股票，這樣可以在公司上市后賺取差價(jià)。因此，我們可以認(rèn)為它是一個(gè)股票轉(zhuǎn)讓市場。

一級半市場的現(xiàn)狀

在1992年至1998年期間，因?yàn)閮?nèi)部職工股的火爆炒作產(chǎn)生的財(cái)富效應(yīng)，場外交易和柜臺(tái)交易非?；钴S。有人專門做一級半市場，內(nèi)幕人士在知道股票上市的確切消息后，到公司職工手中低價(jià)購買職工股，等上市后獲取暴利。1999年至2003年，隨著相關(guān)法律的完善，內(nèi)部職工股逐漸消失，一級半市場也隨之消亡?，F(xiàn)在一級半主要是指上市公司的股票定增，上市之前的股票上柜交易勉強(qiáng)也可以叫一級半市場。

一級半市場可靠嗎

首先，要明確一定的是，股票的一級半市場并不是一個(gè)規(guī)范的市場。它既不能像一級市場那樣，只要手續(xù)規(guī)范，投資后就能成為公司的股東從而保障自己的合法權(quán)益。也不像二級市場那樣規(guī)范且具有高效的流通能力。在公司上市前，一級半市場的股權(quán)想要賣出大多只能私下轉(zhuǎn)讓給其他的機(jī)構(gòu)，而沒有像交易所這樣的公開平臺(tái)。因此，股權(quán)能不能轉(zhuǎn)讓出去，能不能在公司上市后獲利都無法保證。

一級半市場為什么還存在

股票在公開發(fā)行后、上市前，可能有一些機(jī)構(gòu)當(dāng)時(shí)沒有機(jī)會(huì)參與認(rèn)購，或是因資金問題不能參與認(rèn)購。但看好未來的股價(jià)表現(xiàn)，于是向原始股東購買股票。還有一些機(jī)構(gòu)投資意識(shí)很強(qiáng)且眼光敏銳，利用股票發(fā)行與上市之間有較長的時(shí)間間隔，以高價(jià)向原始股東或其他機(jī)構(gòu)購買股權(quán)，以賺取上市交易價(jià)與支付價(jià)格的差價(jià)。

一級半市場股權(quán)投資肯定能賺錢嗎

一級半市場上的股權(quán)賣方主要是公開發(fā)行時(shí)參與的股東和其他投資機(jī)構(gòu)，他們認(rèn)購股權(quán)的價(jià)格往往較低。買方主要是看好公司上市后能能賺錢的機(jī)構(gòu)，他們往往需要付出一個(gè)較高的價(jià)格來購買股權(quán)。但不是所有公司都能成功上市，如果上市失敗，這時(shí)候想再將股權(quán)轉(zhuǎn)讓出去可能就只能虧本大甩賣了。即使公司能成功上市，退出時(shí)能不能賺錢也很難說，而且股票還存在至少一年以上甚至是三年的鎖定期，誰也無法預(yù)測解禁后股價(jià)會(huì)是多少。

另外，由于參與一級半市場股權(quán)投資需要的資金量較大，參與的大多數(shù)都是投資機(jī)構(gòu)，散戶如果有實(shí)力參與也需要仔細(xì)的權(quán)衡公司的未來發(fā)展是否值得投資。畢竟，一旦公司無法上市，這筆投資可能會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重的虧損。

關(guān)鍵詞： 股票一級半市場